Инвестиции должны опираться на команды и перспективные технологии

Айдар Калиев,

руководитель Венчурного бизнеса ВТБ Капитал 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

- Как бы Вы охарактеризовали российский рынок венчурного финансирования в России. Он есть? Он находится в зачаточном состоянии? Какие перспективы?

- На мой взгляд, российский венчурный рынок находится в стадии становления. Отрасль как таковая появилась после того, как государство в 2006-2007 гг. создало два института развития: Российскую венчурную компанию (РВК) и «РОСНАНО», вложив в сектор венчурных инвестиций около 6 млрд долларов. Именно это стало поворотным моментом в судьбе отечественной венчурной индустрии. 

 

В России дать мощный толчок развитию отрасли может создание иннограда «Сколково». В первую очередь, это очень серьезный инфраструктурный проект, но наиболее важно, на мой взгляд, что к работе привлекают­ся профессионалы мирового уровня. Участие в этом проекте глобальных корпораций, известных ученых, венчурных капиталистов, предпринимателей приносит в Россию годами наработанную экспертизу и лучшие практики. В этом бизнесе партнерст­во — залог успеха.

 

- Значительная часть средств фондов ВТБ Капитал Управление Активами уже вложена в инновационные компании.  Планируете ли Вы создавать новые фонды, какой инвестиционный фокус и структуру они будут иметь? 

- Венчурный портфель ВТБ Капитал является одним из крупнейших на рынке венчурного капитала в России и СНГ. Инвестиции в инновационные и высокотехнологические компании — одно из приоритетных направлений развития бизнеса ВТБ Капитал. Сейчас под управлением ВТБ Капитал Управление Активами находятся 5 венчурных фондов, совокупная стоимость чистых активов составляет более 5,8 млрд руб­лей. В нашем венчурном портфеле уже 25 проектов в таких отраслях, как телекоммуникации, информационные технологии, технологии энергосбережения, нанотехнологии и др. 

В 2010 г. было  подписано соглашение между  «РОСНАНО», ОАО «Казына Капитал менеджмент», I2BF и ВТБ Капитал Управление Активами о создании нового Российско-Казахстанского венчурного фонда. Это первый межгосударственный венчурный фонд на территории СНГ с объемом 100 млн долларов, целью которого является стимулирование развития стартап-компаний в обеих странах, интеграция научного и промышленного сообществ в области нанотехнологий.

 

- Ищете ли Вы сейчас новые проек­ты? Какие сферы индустрии являют­ся наиболее привлекательными для венчурных инвестиций?

- Как я уже упомянул, мы обладаем значительным объемом свободного капитала для новых сделок и, конечно же, ведем активный мониторинг рынка для поиска новых проектов. Фокус инвестиций крайне обширный, сегодня мы активно рассматриваем проекты по информационным технологиям, энергосбережению, сельскому хозяйству, машиностроению. Мы ведем активный поиск проектов в сфере нанотехнологий, а это и биотехнологии, и новые наноструктурированые материалы, лазерная и диодная техника, микроэлектроника, современные методы прецизионной обработки изделий и так называемый cleantech, солнечная энергетика и многое другое. 

 

- Вам интересна сфера нанотехнологий. Не будете ли она конкурировать с «РОСНАНО»?

- Фокус «РОСНАНО» — финансирование крупных производственных проектов в сфере нанотехнологий, требую­щих серьезных капитальных вложений и предполагающих значительные объе­мы выпуска продукции сразу пос­ле запуска. Мы же готовы рассматривать проекты на более ранних ста­диях развития, когда еще не все задачи НИОКР решены, пилотное производство находится в стадии запуска, бизнес-модель и рынок не до конца сформированы. Мы дополняем друг друга, ни о какой конкуренции речи не идет.

 

 

- Можете описать несколько проек­тов, находящихся в Вашем рассмотрении в настоящее время?

- Первая история — это проект по разработке наноструктурированных покрытий, предающих обрабатываемым поверхностям свойства антиотражения и самоочищения. С их помощью повышается КПД солнечных элементов, увеличивается яркость LED-матриц и дисплеев для мобильных устройств, оконных стекол. В результате мировые экономики оптимизируют миллиарды долларов за счет повышения энергоэффективности. В лабораторных масштабах уже многие умеют решать подобные задачи, используя соответствующие наноструктуры. Цель нашего проекта — разработка промышленной технологии, то есть переход от лаборатории к производству непростой, и нам предстоит решить множество научно-исследовательских задач. В R&D-проект вовлечены ученые из Стэндфордского и Массачусетского университетов, планируется взаимодействие с ФТИ им. Иоффе в Санкт-Петербурге. Попробуем привлечь грант Фонда «Сколково» на данные разработки.

Второй пример, который мне бы хотелось привести, связан с компанией, занимающейся внедрением технологии планарной голографии, применяющейся в оптических мик­росхемах. Полупроводниковая индустрия подходит к теоретическим пределам, сейчас все делают чипы по 32 нм-технологиям, есть фабрики, запустившие производственные линии с 22 нм, через пару лет обещают перейти в 11 нм. Сокращать разрешение в дальнейшем затруднительно, наступает физический предел, нужны принципиально новые решения и технологии. Кто-то видит спасение в графене, ведутся активные работы в области 3D-электроники, кто-то ведет исследования в направлении квантового компьютинга. А команда данного проекта движется в направлении фотоники, так называемых оптических компьютеров. Идея прос­тая — заменить электрический сигнал лучом света. Однако реализовать это не так-то просто: есть много нерешенных задач. В этом направлении работают и Intel, и IBM — перспективность данного направления очевидна. И сейчас есть шанс обогнать их, стать мировым лидером в этой облас­ти. Бизнес-модель компании заклю­чается в разработке и проектировании комплектующих для элект­ронных девайсов нового поколения, которые будут производиться на площадках того же Intel или IBM. Потребность рынка можно оценить в сотни миллио­нов устройств. Это десятки миллиардов долларов в год. 

Это лишь немногочисленная часть проектов, которые мы сейчас рассмат­риваем. Не все из них успешно выдержат нашу технологическую и бизнес экспертизу, но общий профиль и направление я постарался описать.

 

- Вы говорите про экспертизу, как Вы ее проводите, привлекаете ли сторонних специалистов или полагаетесь на собственные силы?

- Говоря об экспертизе нанотехнологичных проектов, стоит четко выделять два направления: научно-технологическая и бизнес экспертиза. Научно-технологическая экспертиза нанотехнологий — крайне важный процесс. Необходимо оценить техническую реализуемость предлагаемого проекта, определить риски НИОКР, провести сравнение с конкурирующими технологиями, сделать небольшой форсайт и понять основные тренды в данной научной области на ближайшее десятилетие. Нанотехнологии — область крайне обширная: кто-то разбирается в росте монокристаллов кремния, кто-то специализируется на АIIIВV-полупроводниках, кто-то рабо­тает в области генной инженерии. Найти универсальных экспертов невозможно, поэтому мы стараемся привлекать ведущих российских и западных ученых, специализирующихся в конкретной узкой научной области для экспертизы соответствующего проекта. Бизнес-экспертиза оцени­вает перспективы и коньюктуру рынка, финансовые показатели проекта, способность команды реализовать заявленные планы. Эту задачу мы стараемся решать собственными силами.

 

- Кто из инноваторов может прий­ти в Ваши венчурные фонды с реальной надеждой на получение поддержки и финансирования? Какие критерии отбора проектов являются ключевыми? С какими организациями Вы работаете сис­темно, откуда приходят проекты?

- Главным критерием при выборе компании является наличие перспективной технологии и возможнос­ти создания на ее базе конкретных рыночных продуктов. Крайне важный критерий — конкурентоспособность продукта и технологии на мировой арене. Большой плюс, когда бизнес уже имеет грамотную стратегию развития и опытные образцы продукции. И, конечно, значимым критерием является команда. Она должна быть высокопрофессиональной, иметь ресурсы для успешной реализации проекта, а также четкое стратегическое мышление, подкрепленное энергичным и последовательным исполнением.

Мы активно работаем как с крупными российскими научными центрами (МФТИ, ФТИ им. Иоффе, институтами РАН), так и с ведущими западными инс­титутами (MIT, Stanford и другими).

 

Источник: журнал «Нанотехнологии Экология Производство», №5 (12), сентябрь, 2012